Employee stock options fair value

Opsi Saham Karyawan - ESO BREAKING DOWN Opsi Saham Karyawan - Karyawan ESO biasanya harus menunggu periode vesting tertentu berlalu sebelum mereka dapat menggunakan opsi tersebut dan membeli saham perusahaan, karena gagasan di balik opsi saham adalah menyelaraskan insentif antara karyawan dan pemegang saham. Dari sebuah perusahaan. Pemegang saham ingin melihat kenaikan harga saham, sehingga memberi penghargaan kepada karyawan karena harga saham naik dari waktu ke waktu menjamin bahwa setiap orang memiliki tujuan yang sama dalam pikirannya. Bagaimana Perjanjian Opsi Opsi Saham Mengasumsikan bahwa manajer diberi opsi saham, dan perjanjian opsi memungkinkan manajer untuk membeli 1.000 saham perusahaan pada harga strike, atau harga pelaksanaan, dari 50 per saham. 500 saham dari total rompi setelah dua tahun, dan sisa 500 saham rompi pada akhir tiga tahun. Vesting mengacu pada karyawan yang mendapatkan kepemilikan atas pilihan, dan vesting memotivasi pekerja untuk tinggal dengan perusahaan sampai opsi rompi. Contoh Opsi Saham Berolahraga Dengan menggunakan contoh yang sama, asumsikan bahwa harga saham meningkat menjadi 70 setelah dua tahun, yang berada di atas harga pelaksanaan opsi saham. Manajer dapat melakukan exercise dengan membeli 500 saham yang berada di posisi 50, dan menjual saham tersebut pada harga pasar 70. Transaksi tersebut menghasilkan 20 per saham atau total 10.000. Perusahaan mempertahankan manajer berpengalaman selama dua tahun tambahan, dan keuntungan karyawan dari opsi opsi saham. Jika, sebaliknya, harga saham tidak melebihi harga jual 50, manajer tidak menggunakan opsi saham. Karena karyawan memiliki opsi untuk 500 saham setelah dua tahun, manajer mungkin dapat meninggalkan perusahaan dan mempertahankan opsi saham sampai opsi habis masa berlakunya. Pengaturan ini memberi manajer kesempatan untuk mendapatkan keuntungan dari kenaikan harga saham di jalan. Anjak dalam Biaya Perusahaan ESO sering diberikan tanpa persyaratan pengeluaran tunai dari karyawan. Jika harga pelaksanaannya adalah 50 per saham dan harga pasar adalah 70, misalnya, perusahaan mungkin hanya membayar karyawan tersebut selisih antara kedua harga tersebut dikalikan dengan jumlah saham opsi saham. Jika 500 saham tersebut menjadi haknya, jumlah yang dibayarkan kepada karyawan adalah (20 X 500 saham), atau 10.000. Ini menghilangkan kebutuhan pekerja untuk membeli saham sebelum stok terjual, dan struktur ini membuat opsi lebih bernilai. ESO adalah biaya untuk majikan, dan biaya penerbitan opsi saham diposkan ke laporan laba rugi perusahaan. Opsi Saham Perusahaan: Masalah Harga dan Penilaian oleh John Summa. CTA, PhD, Pendiri HedgeMyOptions and OptionsNerd Penilaian ESO adalah isu yang kompleks namun dapat disederhanakan untuk pemahaman praktis sehingga pemegang ESO dapat mengambil keputusan mengenai pengelolaan kompensasi ekuitas. Penilaian Setiap opsi akan memiliki nilai lebih atau kurang darinya tergantung pada faktor penentu utama berikut: volatilitas, waktu yang tersisa, tingkat bunga bebas risiko, harga strike dan harga saham. Ketika penerima opsi diberi hak pemberian ESO (bila dipekerjakan) untuk membeli 1.000 saham dari saham perusahaan dengan harga strike 50, misalnya, biasanya harga tanggal pemberian saham sama dengan harga strike. Melihat tabel di bawah ini, kami telah menghasilkan beberapa penilaian berdasarkan model Black-Scholes yang terkenal dan banyak digunakan untuk opsi harga. Kami telah memasukkan variabel kunci yang disebutkan di atas sambil memegang beberapa variabel lain (yaitu perubahan harga, suku bunga) yang ditetapkan untuk mengisolasi dampak perubahan nilai ESO dari peluruhan nilai waktu dan perubahan volatilitas saja. Pertama-tama, ketika Anda mendapatkan hibah ESO, seperti yang terlihat pada tabel di bawah ini, meskipun pilihan ini belum termasuk dalam uang, mereka tidak berharga. Mereka memiliki nilai signifikan yang dikenal sebagai waktu atau nilai ekstrinsik. Sementara waktu untuk spesifikasi kadaluwarsa dalam kasus sebenarnya dapat diabaikan dengan alasan bahwa karyawan mungkin tidak tinggal bersama perusahaan selama 10 tahun penuh (diasumsikan di bawah ini adalah 10 tahun untuk penyederhanaan), atau karena penerima beasiswa dapat melakukan latihan dini, beberapa asumsi nilai wajar Disajikan di bawah ini menggunakan model Black-Scholes. (Untuk mengetahui lebih lanjut, baca Apa itu Opsi Uang dan Cara Menghindari Opsi Penutupan di bawah Nilai Instrinsik.) Dengan asumsi Anda menahan ESO Anda sampai kadaluarsa, tabel berikut ini memberikan catatan nilai yang akurat untuk ESO dengan harga latihan 50 tahun dengan 10 Kadaluarsa dan jika di uang (harga saham sama dengan strike price). Misalnya, dengan volatilitas diasumsikan 30 (asumsi lain yang umum digunakan, namun mungkin mengecilkan nilai jika volatilitas aktual sepanjang waktu ternyata lebih tinggi), kita melihat bahwa pada saat memberikan opsi bernilai 23.080 (23.08 x 1.000 23.080 ). Dengan berlalunya waktu, katakanlah dari 10 tahun sampai tiga tahun sampai kadaluarsa, ESO kehilangan nilai (lagi-lagi dengan asumsi harga saham tetap sama), turun dari 23.080 menjadi 12.100. Ini adalah kehilangan nilai waktu. Nilai Teoretis ESO Sepanjang Waktu - 30 Asumsi Volatilitas Gambar 4: Harga nilai wajar untuk ESO saat ini dengan harga pelaksanaan 50 dengan asumsi yang berbeda mengenai waktu yang tersisa dan volatilitas. Gambar 4 menunjukkan jadwal harga yang sama dengan waktu yang tersisa sampai kadaluarsa, namun di sini kita menambahkan tingkat volatilitas yang diasumsikan lebih tinggi - sekarang 60, naik dari 30. Plot kuning menunjukkan volatilitas yang diasumsikan lebih rendah dari 30, yang menunjukkan nilai wajar yang berkurang sama sekali Titik waktu Plot merah, sementara itu, menunjukkan nilai dengan volatilitas yang diasumsikan lebih tinggi (60) dan waktu yang berbeda tersisa pada ESO. Jelas, pada tingkat volatilitas yang lebih tinggi, Anda menunjukkan nilai ESO yang lebih besar. Sebagai contoh, pada tiga tahun yang tersisa, bukan hanya 12.000 seperti pada kasus sebelumnya pada volatilitas 30, kita memiliki 21.000 nilai pada 60 volatilitas. Jadi, asumsi volatilitas dapat berdampak besar terhadap nilai teoritis atau nilai wajar, dan harus menjadi keputusan faktor dalam mengelola ESO Anda. Tabel di bawah menunjukkan data yang sama dalam format tabel untuk 60 tingkat volatilitas yang diasumsikan. (Pelajari lebih lanjut tentang penghitungan nilai opsi di ESO: Menggunakan Model Black-Scholes.) Nilai Teoritis ESO Sepanjang Waktu 60 Volumilitas yang Dimiliki Mengeluarkan Opsi Saham: Pendekatan Nilai-Fair Ringkasan Eksekutif Sekarang setelah perusahaan seperti General Electric dan Citigroup telah menerima Premis bahwa opsi saham karyawan adalah biaya, debatnya bergeser dari apakah melaporkan opsi pada laporan laba rugi untuk bagaimana melaporkannya. Penulis menyajikan mekanisme akuntansi baru yang mempertahankan alasan mendasar yang mendasari opsi saham yang dikeluarkan sementara menangani kritik terhadap kekhawatiran tentang kesalahan pengukuran dan kurangnya rekonsiliasi terhadap pengalaman aktual. Prosedur yang mereka sebut penyesuaian biaya wajar dan akhirnya mendamaikan perkiraan biaya yang dilakukan pada tanggal pemberian kompensasi dengan perubahan nilai opsi berikutnya, dan hal itu dilakukan dengan cara menghilangkan kesalahan peramalan dan pengukuran dari waktu ke waktu. Metode ini menangkap karakteristik utama kompensasi opsi saham8212 bahwa karyawan menerima sebagian dari kompensasi mereka dalam bentuk klaim kontinjensi mengenai nilai yang akan mereka hasilkan. Mekanismenya melibatkan pembuatan entri pada sisi aset dan ekuitas neraca. Di sisi aset, perusahaan membuat akun kompensasi prabayar seharga perkiraan biaya opsi yang diberikan pada sisi ekuitas pemilik ekuitas, mereka membuat akun opsi saham modal disetor dengan jumlah yang sama. Akun kompensasi dibayar dimuka kemudian dibebankan melalui laporan laba rugi, dan akun opsi saham disesuaikan di neraca untuk mencerminkan perubahan estimasi nilai wajar opsi yang diberikan. Amortisasi kompensasi dibayar di muka ditambahkan ke perubahan nilai opsi opsi untuk memberikan total biaya yang dilaporkan dari hibah opsi untuk tahun tersebut. Pada akhir periode vesting, perusahaan menggunakan nilai wajar dari opsi tersebut untuk membuat penyesuaian akhir atas laporan laba rugi untuk mendamaikan selisih antara nilai wajar dan jumlah yang telah dilaporkan. Sekarang perusahaan seperti General Electric, Microsoft, dan Citigroup telah menerima premis bahwa opsi saham karyawan adalah biaya, perdebatan tentang akuntansi untuk mereka bergeser dari apakah melaporkan opsi pada laporan laba rugi untuk bagaimana melaporkannya. Penentang pengeluaran, bagaimanapun, terus melawan tindakan barisan belakang, dengan alasan bahwa perkiraan harga opsi opsi saham oleh pemberi dana berdasarkan formula teoritis, terlalu banyak melakukan kesalahan pengukuran. Mereka ingin biaya yang dilaporkan ditangguhkan sampai dapat ditentukan secara tepat kapan opsi saham dieksekusi atau dibatalkan atau kapan akan habis masa berlakunya. Namun, menunda pengakuan biaya opsi saham lonjakan dalam menghadapi kedua prinsip akuntansi dan kenyataan ekonomi. Biaya harus disesuaikan dengan pendapatan yang terkait dengannya. Biaya hibah opsi harus dibebankan dari waktu ke waktu, biasanya periode vesting, ketika karyawan yang termotivasi dan ditahan diperkirakan memperoleh dana bantuan dengan menghasilkan tambahan pendapatan bagi perusahaan. Beberapa tingkat kesalahan pengukuran adalah tidak ada alasan untuk menunda pengakuan laporan akuntansi diisi dengan perkiraan tentang kejadian masa depan seputar biaya garansi, cadangan kerugian pinjaman, tunjangan pensiun dan pasca kerja masa depan, dan kewajiban kontinjensi untuk kerusakan lingkungan dan kerusakan produk. Lebih jauh lagi, model yang tersedia untuk menghitung nilai opsi menjadi sangat canggih sehingga valuasi opsi saham karyawan mungkin lebih akurat daripada perkiraan lainnya dalam laporan keuangan perusahaan. Pembelaan terakhir dari lobi anti-biaya adalah klaimnya bahwa perkiraan laporan keuangan lainnya berdasarkan peristiwa masa depan akhirnya didamaikan dengan nilai penyelesaian dari item yang bersangkutan. Misalnya, perkiraan biaya untuk manfaat pensiun dan pasca pensiun dan untuk kewajiban keamanan lingkungan dan produk akhirnya dibayar tunai. Pada saat itu, laporan laba rugi disesuaikan untuk mengetahui perbedaan antara biaya aktual dan taksiran. Sebagai lawan dari expensing point out, tidak ada mekanisme koreksi saat ini ada untuk menyesuaikan perkiraan biaya opsi opsi saham. Inilah salah satu alasan mengapa CEO perusahaan teknologi tinggi seperti Craig Barrett dari Intel masih menolak standar Standar Akuntansi Keuangan (FASB) yang diusulkan untuk akuntansi pilihan untuk opsi saham. Prosedur yang kami sebut pemberian nilai wajar untuk opsi saham menghilangkan kesalahan peramalan dan pengukuran dari waktu ke waktu. Namun demikian, mudah untuk menyediakan mekanisme akuntansi yang mempertahankan dasar pemikiran ekonomi yang mendasari opsi saham yang dikeluarkan sementara menanggapi kritik mengenai kesalahan pengukuran dan kurangnya rekonsiliasi terhadap pengalaman aktual. Prosedur yang kami sebut penyesuaian nilai wajar dan akhirnya mendamaikan perkiraan biaya yang dilakukan pada tanggal pemberian dana hingga pengalaman aktual berikutnya dengan cara yang menghilangkan kesalahan peramalan dan pengukuran dari waktu ke waktu. Teori Metode yang kami ajukan melibatkan pembuatan entri pada sisi aset dan ekuitas neraca untuk setiap opsi hibah. Di sisi aset, perusahaan membuat akun kompensasi prabayar sebesar perkiraan biaya opsi yang diberikan pada sisi ekuitas pemilik, mereka membuat akun opsi saham modal disetor dengan jumlah yang sama. Akuntansi ini mencerminkan apa yang akan dilakukan perusahaan jika mereka mengeluarkan opsi konvensional dan menjualnya ke pasar (dalam hal ini, aset yang sesuai akan merupakan hasil tunai, bukan kompensasi di muka). Perkiraan untuk akun aset dan ekuitas pemilik dapat berasal dari formula penetapan harga opsi atau dari penawaran yang diberikan oleh bank investasi independen. Akun kompensasi dibayar dimuka kemudian dibebankan melalui laporan laba rugi setelah jadwal amortisasi garis lurus reguler selama periode vesting waktu dimana karyawan memperoleh kompensasi berbasis ekuitas dan, mungkin, menghasilkan keuntungan bagi korporasi. Pada saat yang sama dengan akun kompensasi prabayar dibebankan, akun opsi saham disesuaikan di neraca untuk mencerminkan perubahan estimasi nilai wajar opsi yang diberikan. Perusahaan memperoleh penilaian kembali opsi opsi secara periodik seperti perkiraan waktu pemberian dana, baik dari model valuasi opsi saham atau kutipan bank investasi. Amortisasi kompensasi dibayar di muka ditambahkan ke perubahan nilai hibah opsi untuk memberikan total biaya yang dilaporkan atas hibah opsi untuk tahun tersebut. Pada akhir periode vesting, perusahaan menggunakan nilai wajar dari opsi saham yang ada dimana sama dengan biaya kompensasi yang direalisasi dari hibah tersebut untuk melakukan penyesuaian akhir terhadap laporan laba rugi untuk mendamaikan selisih antara nilai wajar tersebut dan jumlah jumlah keseluruhan Sudah dilaporkan dengan cara yang dijelaskan. Pilihannya sekarang bisa dinilai cukup akurat, karena tidak ada lagi batasan pada mereka. Kutipan pasar akan didasarkan pada model penilaian yang diterima secara luas. Sebagai alternatif, jika opsi saham sekarang tersedia dan pemegangnya memilih untuk segera menggunakannya, perusahaan dapat mendasarkan biaya kompensasi yang direalisasikan pada selisih antara harga pasar saham dan harga pelaksanaan opsi karyawannya. Dalam kasus ini, biaya untuk perusahaan akan kurang dari jika karyawan tersebut mempertahankan pilihannya karena karyawan tersebut telah kehilangan kesempatan berharga untuk melihat evolusi harga saham sebelum menempatkan uang pada risiko. Dengan kata lain, karyawan tersebut telah memilih untuk menerima paket kompensasi yang kurang berharga, yang secara logis harus tercermin dalam akun perusahaan. Beberapa advokat pengeluaran mungkin berpendapat bahwa perusahaan harus terus menyesuaikan nilai hibah setelah vesting sampai opsi tersebut dibatalkan atau dieksekusi atau kadaluarsa tidak dieksekusi. Kami merasa, bagaimanapun, bahwa laporan laba rugi perusahaan untuk hibah harus berhenti pada saat vesting atau segera setelahnya. Seperti yang ditunjukkan oleh rekan kami Bob Merton kepada kami, pada saat vesting, kewajiban karyawan mengenai mendapatkan opsi berhenti, dan dia hanya menjadi pemegang ekuitas lainnya. Oleh karena itu, transaksi lebih lanjut untuk melakukan exercise atau penyitaan harus mengarah pada penyesuaian akun ekuitas pemilik dan posisi kas perusahaan, namun bukan laporan laba rugi. Pendekatan yang kami jelaskan bukanlah satu-satunya cara untuk menerapkan pemberian nilai wajar. Perusahaan dapat memilih untuk menyesuaikan akun kompensasi prabayar menjadi nilai wajar dan bukan akun opsi modal disetor. Dalam kasus ini, perubahan opsi kuartalan atau tahunan akan diamortisasi selama sisa masa opsi. Hal ini akan mengurangi fluktuasi biaya pilihan secara periodik namun melibatkan perhitungan yang sedikit lebih rumit. Varian lain, bagi karyawan yang melakukan penelitian dan pengembangan dan di perusahaan pemula, akan menunda dimulainya amortisasi sampai usaha karyawan menghasilkan aset yang menghasilkan pendapatan, seperti produk baru atau program perangkat lunak. Keuntungan besar dari nilai wajar adalah bahwa ia menangkap karakteristik utama opsi saham yang memberikan kompensasi bahwa karyawan menerima sebagian dari kompensasi mereka dalam bentuk klaim kontinjensi mengenai nilai yang akan mereka hasilkan. Selama tahun-tahun dimana karyawan mendapatkan opsi mereka memberikan masa vesting, biaya perusahaan untuk kompensasi mereka mencerminkan nilai yang mereka ciptakan. Ketika usaha karyawan pada tahun tertentu menghasilkan hasil yang signifikan dalam hal harga saham perusahaan, beban kompensasi bersih meningkat untuk mencerminkan nilai kompensasi kompensasi berbasis karyawan yang lebih tinggi. Ketika upaya karyawan tidak menghasilkan harga saham yang lebih tinggi, perusahaan menghadapi tagihan kompensasi yang lebih rendah. Praktik Mari memasukkan beberapa angka ke dalam metode kami. Asumsikan bahwa Kalepu Incorporated, sebuah perusahaan hipotetis di Cambridge, Massachusetts, memberikan salah satu opsi saham sepuluh tahun kepada karyawannya pada 100 saham dengan harga pasar saat ini 30, vesting dalam empat tahun. Dengan menggunakan perkiraan dari model penetapan harga opsi atau dari bankir investasi, perusahaan memperkirakan biaya opsi ini adalah 1.000 (10 per opsi). Pameran Fair-Value Expensing, Skenario Satu menunjukkan bagaimana perusahaan akan membebani opsi ini jika mereka akhirnya kehilangan uang pada hari ketika mereka tinggal. Pada tahun pertama, harga opsi dalam skenario kita tetap konstan, jadi hanya 250 amortisasi kompensasi dibayar di muka yang diakui sebagai biaya. Pada tahun kedua, opsi estimasi nilai wajar turun 1 per opsi (100 untuk paket). Beban kompensasi tetap sebesar 250, namun pengurangan 100 dilakukan ke akun modal disetor untuk mencerminkan penurunan nilai opsi, dan 100 dikurangkan dalam perhitungan biaya kompensasi dua tahun. Pada tahun berikutnya, opsi tersebut akan dinilai kembali sebesar 4, sehingga nilai grant menjadi 1.300. Pada tahun ketiga, oleh karena itu, total biaya kompensasi adalah 250 amortisasi hibah asli, ditambah biaya opsi tambahan sebesar 400 karena revaluasi hibah tersebut menjadi nilai yang jauh lebih tinggi. Pengeluaran nilai wajar menangkap karakteristik utama kompensasi opsi saham sehingga karyawan menerima bagian dari pembayaran mereka dalam bentuk klaim kontinjensi atas nilai yang akan mereka hasilkan. Namun, pada akhir tahun keempat, harga saham Kalepus merosot, dan nilai wajar dari opsi tersebut turun dari 1.300 menjadi hanya 100, sebuah angka yang dapat diperkirakan secara tepat karena opsi sekarang dapat dinilai sebagai pilihan konvensional. Pada tahun-tahun terakhir, akuntansi, oleh karena itu, 250 biaya kompensasi dilaporkan bersamaan dengan penyesuaian modal disetor minus 1.200, menciptakan kompensasi total yang dilaporkan untuk tahun tersebut yang minus 950. Dengan jumlah ini, jumlah kompensasi yang dibayarkan selama keseluruhan Periode keluar sampai 100. Rekening kompensasi prabayar sekarang ditutup, dan hanya tersisa 100 dari modal disetor di akun ekuitas. 100 ini mewakili biaya jasa yang diberikan kepada perusahaan dengan jumlah perusahaan yang setara dengan uang yang akan diterima perusahaan seandainya hanya memutuskan untuk menulis opsi, menahan mereka selama empat tahun, dan kemudian menjualnya di pasar. 100 penilaian atas opsi tersebut mencerminkan nilai wajar opsi saat ini yang tidak terbatas. Jika pasar sebenarnya adalah opsi perdagangan dengan harga dan kejenuhan latihan yang sama seperti opsi saham sebelumnya, Kalepu dapat menggunakan harga yang dikutip untuk opsi tersebut dan bukan model yang dikutip berdasarkan harga. Apa yang terjadi jika seorang karyawan yang memegang hibah tersebut memutuskan untuk meninggalkan perusahaan sebelum melakukan vesting, sehingga mengorbankan opsi yang tidak terverifikasi Di bawah pendekatan kami, perusahaan menyesuaikan laporan laba rugi dan neraca untuk mengurangi akun aset kompensasi prabayar dan modal disetor terkait Pilihan akun ke nol Mari kita asumsikan, misalnya, bahwa karyawan tersebut berangkat pada akhir tahun dua, ketika nilai opsi diberikan pada buku di 900. Pada saat itu, perusahaan mengurangi akun opsi pembayaran modal disetor ke nol, menulis dari 500 yang tersisa di neraca kompensasi prabayar (setelah amortisasi tahun kedua telah dicatat), dan mengakui keuntungan atas laporan laba rugi 400 untuk membalikkan dua tahun biaya kompensasi tersebut. Dengan cara ini, Kalepu meniru total biaya kompensasi berbasis ekuitas terhadap nilai realisasi nol. Jika harga opsi, dan bukannya menurun menjadi 1 pada akhir tahun keempat, tetap berada di posisi 13 di tahun terakhir, biaya kompensasi empat tahun perusahaan sama dengan 250 amortisasi, dan biaya kompensasi total selama empat tahun adalah 1.300, yang mana Lebih tinggi dari perkiraan pada saat hibah. Bila pilihan ada di dalam uang, beberapa karyawan mungkin memilih untuk berolahraga segera daripada mempertahankan nilai penuh dengan menunggu untuk berolahraga sampai opsi tersebut akan kadaluarsa. Dalam hal ini, perusahaan dapat menggunakan harga pasar sahamnya pada tanggal vesting dan exercise untuk menutup pelaporan untuk hibah tersebut. Untuk mengilustrasikan hal ini, mari kita asumsikan bahwa harga saham Kalepus adalah 39 pada akhir tahun empat, saat opsi karyawan rompi. Karyawan tersebut memutuskan untuk berolahraga pada saat itu, memberikan 4 nilai manfaat per opsi dan dengan demikian menurunkan biaya opsi kepada perusahaan. Latihan awal menyebabkan penyesuaian 400 tahun-empat dikurangi dengan akun opsi modal disetor (seperti yang ditunjukkan pada pameran Fair-Value Expensing, Skenario Dua). Total biaya kompensasi selama empat tahun adalah 900 apa yang sebenarnya perusahaan berikan dengan memberikan 100 lembar saham kepada karyawan tersebut pada harga 30 ketika harga pasarnya 39. Mengikuti Roh Tujuan akuntansi keuangan bukan untuk mengurangi kesalahan pengukuran. Ke nol Jika ya, laporan keuangan perusahaan hanya terdiri dari laporan arus kas langsung, pencatatan kas yang diterima dan uang tunai yang dicairkan pada setiap periode. Tapi laporan arus kas tidak menangkap ekonomi perusahaan yang benar, itulah sebabnya mengapa kita memiliki laporan laba rugi, yang mencoba mengukur pendapatan ekonomi suatu periode dengan menyesuaikan pendapatan yang diperoleh dengan biaya yang dikeluarkan untuk menciptakan pendapatan tersebut. Praktik akuntansi seperti depresiasi, pengakuan pendapatan, biaya pensiun, dan penyisihan piutang tak tertagih dan kerugian pinjaman memungkinkan pengukuran penghasilan perusahaan yang lebih baik, walaupun kurang tepat, dalam jangka waktu daripada pendekatan cash-in cash out yang murni. Dengan cara yang sama, jika FASB dan Dewan Standar Akuntansi Internasional merekomendasikan pemberian nilai wajar untuk opsi saham karyawan, perusahaan dapat membuat estimasi terbaik mengenai total biaya kompensasi selama masa pakai opsi, diikuti oleh penyesuaian berkala yang akan diberikan. Melaporkan biaya kompensasi mendekati biaya ekonomi aktual yang dikeluarkan perusahaan. Versi artikel ini dimuat dalam terbitan Harvard Business Review edisi Desember 2003. Robert S. Kaplan adalah rekan senior dan Profesor Pengembangan Kepemimpinan Marvin Bower, Emeritus, di Harvard Business School. Dia adalah rekan penulis, dengan Michael E. Porter, dari 8220Bagaimana Mengatasi Krisis Biaya dalam Perawatan Kesehatan8221 (HBR, September 2011). Krishna G. Palepu (kpalepuhbs. edu) adalah Profesor Administrasi Bisnis Ross Graham Walker di Harvard Business School. Mereka adalah rekan penulis dari tiga artikel HBR sebelumnya, termasuk 8220Strategies That Fit Emerging Markets8221 (Juni 2005). Artikel ini membahas tentang AKUNTANSI